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4小时图上显示，黄金短线偏震荡反弹，尽管市场风险偏好升温，但是美指回落为金价提供了一些支撑。4小时图上当前金价形成围绕20日均线盘整表现，日内若金价能进一步维稳20日均线支撑位（1290）上方，或形成扩大反弹幅度上探上方40日均线压力位（1297），有一点我们可以确定的是短期黄金直接开启大幅单边上行概率偏低。另外，我们从技术指标来看，金价短线或有一定的反弹空间，KD以及RSI指标均倾向反弹，不过，50周期均线下穿200以及100周期均线且云图下行云也没有明显的回升迹象，这或暗示，金价短线反弹空间有限。

一是有些地方政府借PPP之名变相融资。投资者不承担风险，以明股实债、政府保底、回购承诺等形式，由政府“兜底”，不仅没有帮政府卸包袱，反而让政府背上高息债务。二是思维习惯固化。基层存在对PPP模式的抵触、恐慌情绪，思想固化，宁愿自己背债来做，也不愿社会资本参与进来。三是法律保障不足。现行有关法律政策层次低、效力不高、职责分工不明确。财政、金融、土地管理、工程建设管理等相关法律法规存在交叉、冲突现象。财政部、发展改革委、人民银行等于2015年联合制定了《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式实施意见》，但内容不够全面和具体，一旦项目产生分歧，很难有一个鉴定标准，增加了解决纠纷的难度。四是部门协调不畅。没有相应的总体协调机制，且项目竞争机制不完善，排他性机制、风险分担和收益分配机制不合理，有“重建设、轻运营”倾向。

3、若黄金反弹1298-1300附近补空，破1302止损，目标1293-1290-1288-1285责任编辑：陈平4月以来，基本面是驱动市场波动的核心变量，一方面上周公布的官方PMI和财新PMI大超市场预期，市场对经济回暖的预期增强，另一方面，近期食品价格和大宗商品价格持续上涨，推升了对通胀回升的担忧。作为美林时钟的两大变量，经济改善叠加通胀压力是股债显著分化的主要影响因素。同时，风险资产的较好表现也分流了债市资金。

二、操作展望好资质A股具有长期投资价值如果将中国整体看作一家公司，在改革开放前30年，中国这家公司处在追求产能、追求收入、扩大规模的阶段，而之后的则进入“收入增速降低，但是ROE提升，全球议价力提升”的阶段，体现了所谓的量变到质变的飞跃。现在的中国，无论是研发、配套、工程师数量，都已形成不可逆的趋势——让Made in China从折价到溢价。这个过程中，市场参与者并不需要担心规模放缓，生产资料过剩。虽然部分自身缺乏的企业会逐渐消亡，但整体行业的蛋糕是在做大。只要有效调整内部分配，按照既定部分加快改革开放，中国的强大、中国国际企业的陆续出现，是可预见的，时间是站在中国这边的。

据经济观察报记者了解道，在CDR论证过程中，主要参考了美国存托凭证（ADR）。“融资的三级ADR和不融资的二级ADR都被讨论到了。”ADR　是全球起步最早、也是当前规模最大、模式最为成熟的存托凭证。根据平安证券魏伟的最新研报，按照是否融资、发行上市模式、交易场所和监管要求等标准划分，ADR　可分为四大类——一级ADR、二级ADR、三级 ADR和 144A规则ADR。二级ADR、三级ADR与基础证券分别注册、公开发行、可在纳斯达克和纽交所上市交易、需要遵守美国上市会计准则GAAP，唯一不同的是二级ADR不具备融资功能，而三级ADR具备融资功能。

上周，期指突破前期振荡区间持续上扬，形成新的平台支撑，期债则在区间上沿附近急转直下，大幅下挫。本周，期指和期债均进入振荡休整格局，股市短暂调整不改整体做多热情，债券大跌之后有技术性修复需求，虽然调整后债券性价比有所提升，但在经济与通胀走势没有明显变差前，债市依旧面临压制，加上4月中旬资金面存在变数，债券市场弱势难改。