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又据法新社8月20日报道，尽管新德里对此持保留态度，美国总统特朗普8月20日仍再次提议要在印巴克什米尔问题的“爆炸性局面”中充当斡旋者。特朗普表示：“克什米尔是一个非常复杂的地方……如果我可以作为斡旋者，我将尽我所能。”报道称，这不是美国总统首次在克什米尔问题上希望发挥其所谓的无可匹敌的谈判才能。7月底，特朗普就曾说印度总理莫迪要求他在克什米尔问题上充当“斡旋者”或者“仲裁人”。但印度政府立即否认提出过这样的请求。

正是通过这种交易来修复的。而深度近月贴水，市场预期很悲观时，反而是市场比较容易撰 写的时候，因为现货市场会不太容易跟随预期，因此深度近月贴水未能在现货市场中得到印 证反应后，市场会慢慢变成近月升水结构。结合基本面变化，一季度的小阳春行情重要驱动是市场对供应面交易逻辑的变化。四季 度担心伊朗受制裁产生原油缺口，当 11 月发生豁免后因为率先的对减产的应对，而之后因 为现货基本面反应并没有那么空，带动跨期价差转向了近月升水。

而境外能源企业做保值并不是通过场内市场，而是与银行以掉期的形式。根据纽交所掉 期头寸和 WTI 价格来看，高油价时套保头寸大，做空力量强，低油价时生产商则在降低套保 头寸。这是因为套保和投机是不同市场参与力量，套保往往逆市建仓。例如去年四季度油价 下跌过程中，因为油价下跌保值必要减少，很多产油商开始减低套保头寸，而布伦特上涨过68.5 后生产商为利润所吸引反而越反弹越增加套保头寸。

商业模式的创新没有类似高端科技的壁垒，这会导致每一种场景的创新都有非常多的初创公司涌入，通过“烧钱抢占市场份额”。通过烧钱支撑的运营本身没有可持续性。通过烧钱抢夺市场的结果是大量资源用于补贴客户而不是技术研发。大量的补贴使产业大幅扩张，但是没有技术研发导致产品同质化严重。烧钱没有形成商品的核心竞争力，没有构建与其他产品的壁垒也没有用于战略布局。八年前的中国互联网，第一次烧钱模式的“千团大战”，也经历过“眼球效应”和资本聚集带来的巨大增长。2010年团购浪潮来袭，1月份还只有寥寥几家团购网站，12月份已经增长到了1880家，销售量达到了20亿。经过短暂的市场抢夺站、价格保卫战以及资金链短缺后，几千家团购公司纷纷落幕或转型。在低门槛、资源同质化、无技术壁垒的团购百团大战中，从六千多家团购公司到如今的一百多家，只有去年港股上市的美团点评在团购烧钱大战中真正活下来。团购吸引的消费者本来就价格敏感，在没有团购折扣消费时的时候就容易转向其他商家进行消费，这种结果显然与商家开始参与团购希望在没有折扣时依然靠品质和用户惯性吸引客户的目的不同。艰难活下来的美团点评也没能实现匹配估值的盈利，在上市不久就跌破发行价。规模盲目扩大导致用户体验跟不上，线下管理失控。没有形成客户粘性。当资金链断裂补贴消失时，用户会被提供补贴的新企业吸引。

在结算的架构上，境外投资者通过境外中介来与境内期货公司进行交易，也可以直接通 过境内期货公司在交易所交易。持有外币的境内投资者不能以境外机构的方式用外币交易， 只能按照适当性原则采取人民币交易。在结算的方式上，境外投资者跨境支付是通过境外汇款进入境内账号。其中机构投资者 通过 NRA 专用账户，个人投资者通过卡结算。境外客户资金进入国内后划给境内会员单位， 会员单位通过期货资金管理系统划拨给交易对手。而 NRA 账户在一个银行开立以后，可以用 于国内三个交易所的交易。

其次是区域传输：占26%-42%，约三分之一。且随着污染级别的增大，区域传输贡献呈明显上升趋势，中度污染日（PM2.5日均浓度在115-150微克/立方米之间）区域传输占34%-50%，重污染日（PM2.5日均浓度＞150微克/立方米）区域传输占55%-75%。